2018年我国加快了上市企业退市制度完善的步伐,上市企业退市问题越来越受到关注,随着我国退市制度的不断改革,我国证券市场正式步入退市常态化的正常轨道。上市企业要想从根本上避免被强制退市,需要在追求利润最大化的同时,积极履行好社会责任,提高企业战略决策能力,使企业可持续发展。本文选取长生生物作为案例企业,其作为2018年退市制度完善后首个因欺诈发行、重大信息披露违法而被强制退市的国企,其退市的经验教训对于没有履行社会责任的同行业上市企业以及资本市场具有警示作用。本文采用事件研究的方法,分析危害公众健康坏消息的公布对企业事件期收益的影响,以及对其持续经营的影响。其次指出长生生物退市前其履行社会责任及监管存在的问题。然后从企业社会责任的角度,基于治理理论、利益相关者理论、监管理论,剖析长生生物被强制退市的原因。最后分别从政府层面、企业层面、利益相关者层面给与启示。研究发现,长生生物“疫苗事件”爆发后十五天,其累计超额收益率降到了-73.70%,资本市场对企业价值持有否定意见,企业社会责任的缺失以及战略决策的失误会导致企业不可持续经营。分析长生生物退市前的年度报告,发现企业存在重销售轻研发、坏账计提过高等财务问题,另外企业信息披露违规,被证监会处罚91亿元,导致企业经追溯后被强制退市。上市企业积极履行社会责任有助于提高企业价值,反之将会影响其可持续发展,进而被强制退市。因此,上市企业要想长期在资本市场生存,必须履行好企业社会责任,提高企业战略决策的能力。