IPO市场异象提出以后,众多学者对该问题从不同的角度出发展开了大量研究,取得了诸多研究成果。然而,现有的研究大多是采用数理模型或者实证方法对IPO市场异象进行研究,具有一定的局限性,如数理模型假设条件较为苛刻,与现实情况有一定差距,而实证分析可能由于不同的数据样本、方法等会产生不同的研究结论,这都使得研究结论具有一定的局限性。　　20世纪90年代兴起的计算实验金融方法,其借助于计算机仿真技术,能够把现实中的多种因素考虑进去,对投资者行为、市场环境等进行有效刻画,此外,由于其能够通过控制实验条件、进行多次实验研究不同情境下的市场情况,因而能够对IPO市场异象的形成机理进行更为全面、深入的研究。　　基于计算实验金融方法的优越性,本文构建了具有我国IPO市场特征的计算实验平台。在平台设计方面,综合考虑了一级发行市场和二级交易市场。平台将投资者分为机构RII投资者、机构EMBS投资者、个体EMB投资者和个体EMBS投资者。　　在本文所构建的计算实验平台上,通过调整机构投资者和个体投资者的情绪参数和关注参数,分别研究机构投资者和个体投资者的情绪及关注对IPO市场异象(首日抑价和长期弱势表现)的影响。研究表明,不同类型的投资者情绪和关注对IPO市场异象的影响不同:机构投资者的高情绪会导致IPO股票的高发行价、高首日抑价率,但对 IPO股票的长期市场表现没有显著影响;个体投资者的高情绪会导致高的首日抑价率,并对股票长期市场表现具有显著影响,随着个体投资者情绪逐渐变高,股票长期市场表现由长期弱势变为长期强势;机构投资者的高关注会导致IPO股票的高发行价和高收益率,但对IPO股票的长期市场表现无显著影响;个体投资者对IPO股票的高关注会导致高的首日抑价率,并对股票长期市场表现具有显著影响,随着个体投资者的关注逐渐变高,长期市场表现由长期弱势变为长期强势。