本文以京沪高铁为例,通过构建“可对比城市群”,采用基于“自然实验”思想的双重差分估计法,较为准确地测度了高速铁路的规划出台、动工建设及开通运营对沿线站点城市平均房价的不同影响时效,并进一步探究了高速铁路这种房价驱动效应的动态变化趋势。研究表明,高速铁路对其沿线站点城市平均房价的影响力受三种驱动效应的共同作用,即供给侧的地价推升效应、房地产商的竞争效应及需求侧的需求拉动效应。这三种房价驱动效应在高速铁路建设进程中的不同阶段呈现出不同的强度,进而演化出不同的综合效应。以京沪高铁为例,在建设规划的出台期,由于新房地产商同既存房地产商之间尚未构成实质性的竞争以及购房需求者尚未形成立即购房的意愿,京沪高铁建设规划的出台并没有对站点城市的平均房价带来显著的推动作用;在项目的动工建设期,由于新房地产商同既存房地产商的竞争程度较弱,而始于规划期的地价推升效应与新增购房者的需求拉动效应的联合效应占据了主导地位,因而导致京沪高铁的开工建设对沿线站点城市的房价呈现出显著的正向促进作用,具体而言,在较为完备地控制了其他影响因素的情况下,京沪高铁的正式开工建设使沿线站点城市的商品房平均价格上涨了约3.70%,且这种正向的房价驱动效应存在2年左右的延时;在京沪高铁的开通运营期,由于新进驻房地产商同既存房地产商的竞争效应日趋激烈,以至超过了积累了两期的地价推升效应与新增购房者的需求拉动效应的联合效应,京沪高铁的正式开通运营不但未对站点城市的平均房价带来显著的推动作用,反而表现出显著的抑制作用,具体而言,京沪高铁的正式开通运营对沿线站点城市商品房平均价格的抑制作用为3.81%,且这种对于房价的抑制效应存在1年左右的延时。