房地产业是资金密集型产业,对房地产开发企业而言,必须有强大的融资能力才能在激烈的竞争中生存。近十年来,由于政府的宏观调控,房地产业的融资环境日益趋紧。在这样的情况下,市场出现了分化。大型企业依靠与银行的长期合作关系度过难关,而中小企业则纷纷陷入困境。在优胜劣汰的同时,行业的竞争性被削弱,长期来看,不利于房地产业的健康发展。本文以上述客观事实为背景,运用文献回顾和案例分析的方法,以金融市场风险和收益相均衡的基本原理为理论基础,研究如何优化中小房地产业的融资策略,提出能同时符合投资方和融资方的风险偏好和收益期望的融资方案,以提高融资的成功可能性。本文首先对关于企业融资的经典理论和相关实证研究进行了回顾,接着对我国房地产市场和房地产金融的发展情况进行了分析,并对房地产企业的传统融资渠道进行了介绍,在此基础上,指出中小房地产企业所面临的融资难题及成因；然后,本文以Y公司这个中小房地产企业作为典型案例,对其经营模式和资金需求的特点进行分析,指出其融资困境的成因,探讨其可能采取的融资策略和融资途径,并提出具体的融资方案设计,为解决融资问题提供新的思路。本文所论的中小房地产企业融资问题,虽然前人已做过不少的研究。但是进入21世纪以来,金融领域和产业领域都有了进一步的发展,出现很多以前不同的模式和工具。将这些最新发展纳入研究之中,是本文的一个亮点。