传统的财务管理学理论对资本结构的研究提出各种假设和扩充,但是没有考虑企业产品市场竞争强度和企业资本结构的变化对企业融资行为的影响,资本结构决策与产品市场竞争之间的关系,也没有引起学术界的足够重视。直到20世纪80年代以来,这种理论上的分割现象才引起经济学界的广泛关注,部分经济学家从不同的角度对企业资本结构与其产品市场竞争之间的相互关系进行了研究。随着行为金融学和信息不对称理论在财务学研究中的运用,大量国内外文献研究表明产业组织理论中的产品竞争状况和资本结构呈现出较强的关联性。实证研究得出正相关和负相关两种对立的结果。　　 本文主要对企业资本结构与产品市场竞争的相关关系进行研究分析,着重分析产品市场竞争强度等因素对资本结构的影响。结合中国实际,以深沪两市的上市公司为样本,按行业分类建立面板数据模型,对资本结构与产品市场竞争之间的相关性进行检验,得出正相关的结论。实证部分对影响资本结构决策的决定因素的验证和分析,证明了中国上市公司独特的制度安排对资本结构选择产生着重要的影响。在实证结果分析的基础上对我国企业财务保守行为进行实例分析,最后提出优化建议,以期为企业更加科学合理的构建资本结构和参与市场竞争提供有价值的参考。