在全球经济一体化的大背景下，企业并购案例频频发生。我国股票市场经过十余年的发展，上市公司已经从 20世纪90年代初期的十几家增加到 2008年初1500多家，上市公司的并购重组行为也日渐频繁。目前，上市公司并购活动无论是并购次数还是交易金额都已达到了相当大的规模。近年来国内上市公司并购风起云涌，主要的特点有：发生范围广、参与企业数量多、涉及资产规模大等等。　　 并购绩效一直是学术界争论的问题，国内外学者已对此做出了大量的研究。由于我国证券市场还未成熟完善，使得一些并购活动呈现出明显的投机性。因此上市公司并购的效果便受到了广泛质疑。本文以2004-2005我国上市公司为背景，从并购事件本身对净资产收益率的影响这个角度出发，研究和探讨在目前市场环境下，我国上市公司的并购行为是否能从真正意义上为广大投资者带来更大收益，同时分析中国上市企业在并购中存在的问题，并提出一些政策建议，以规范和推动中国企业的并购行为，使之真正发挥应有的经济效应。　　 本文共分为三个部分。　　 在第一部分中本文详细解释了关于并购和并购绩效的相关概念、国内外研究理论、方法和研究成果，为下文提供了有力的理论基础。　　 在第二部分中，本文根据解释变量的不同分别建立了四个以样本公司2006年净资产收益率为因变量的回归模型，并通过对模型进行分析最终得到了以下结论：　　 并购事件对我国上市公司并购后一年的净资产收益率主要产生负面影响且这种影响并不显著。本文对此作出的主要解释有：我国上市公司的并购中有相当一部分是政府主导性行为，受到多方面干预。这种并购形式上是成功的，但其实是平均主义的变形，既不能提高并购的效率，更不能实现资源优化配置，增强企业竞争优势。　　 此外，通过对模型的分析发现，影响上市公司当年净资产收益率的主要因素为该公司的盈利能力和短期偿债能力。相比较而言，反映上市公司长期发展能力的各项财务比率却未能对净资产收益率产生显著影响。这也在一定程度上反映出我国上市公司在生产经营过程中所表现出的投机性和逐利性。　　 最后，通过对具有关联交易性质和非关联交易性质的并购样本进行比较发现，具有关联交易性质的并购行为对上市公司的净资产收益率会产生相对显著的正面效果。　　 在第三部分中，本文针对我国上市公司的并购过程中所产生的问题提出了一些相关建议。