从2002年起，可转换债券市场在我国呈现出高速发展的态势。在我国可转换债券市场快速发展的同时，关于我国可转换债券定价问题的研究也受到了越来越多的关注。可转换债券的期权性质和发行条款的复杂多变，使得对可转换债券进行准确定价非常困难。我国证券市场卖空制度的缺失，使这一问题变得更加复杂。 本文采用实证研究的方法，针对应用期权理论对我国可转换债券进行定价和定价过程中参数的选择等问题进行了研究。 在第一章中，本文概述了可转换债券的概念、要素、分类、发展历史以及作为投融资工具的优势与风险等内容。 在第二章中，本文首先分析了可转换债券的价值构成和影响可转换债券价值的因素，然后介绍了期权理论和可转换债券定价理论的发展。对可转换债券的单因素定价模型着重进行了说明。 在第三章中，本文提出了一个用于实证研究的可转换债券简化定价模型，并对可能出现的误差进行了分析。在实证研究中，本文从沪、深两市一共选择了8只可转换债券进行理论价格的计算。经过理论价格与实际价格的对比分析我们得到了以下结论：虽然我国证券市场不存在卖空机制，利用可转换债券构造套期保值投资组合存在障碍，但是我国可转换债券的期权价值还是得到了投资者的认可。期权价值在我国可转换债券的市场价格中是不可忽视的一个组成部分。基于B-S模型的期权理论可以用于这部分期权价值的定价。 应用期权理论为可转换债券定价时，股价波动率的误差会给定价结果带来较大的引用误差。本次实证研究表明，按照不同方法估算出的股价波动率存在较大的差异。 本次实证研究中的计算结果显示，当股价波动率在10％左右时，根据简化模型计算出的可转换债券理论价格与实际价格很接近。但是完全根据股票价格历史数据计算出的股票价格波动率，大多数都远高于10％。通过对这一现象的分析，本文提出在计算股票价格波动率时，投资者对于证券市场的信心是一个应该加以考虑的因素。 应用期权理论为可转换债券定价时，无风险利率和债券到期收益率的误差给定价结果造成的引用误差，与股价波动率误差造成的引用误差相比小得多。