随着利率市场化的推进,利率风险逐渐成为我国商业银行的主要风险,但由于利率一直处于管制状态,商业银行对利率风险的意识薄弱；并且利率调整比较频繁,商业银行普遍存在重新定价风险与基差风险。因此,对商业银行利率风险进行度量具有重要的理论意义和现实价值。本文首先讨论了利率风险度量的三种方法,并利用利率敏感性缺口模型对我国19家商业银行进行度量分析,得出五大国有商业银行维持着短期内的负缺口和中长期正缺口,中小商业银行在面对利率波动时可以及时调整其资产负债的结构。其次,利用VaR模型对上海同业拆借利率进行度量,得出GARCH(1,2)-GED分布较好地刻画SHIBOR对数日收益率序列的分布,在考虑利率非对称性进行检验时,得出EGARCH(1,2)-GED分布最能刻画SHIBOR对数日收益率序列的分布,且非对称项的估计值为大于零且显著,表明存在“反杠杆效应”,即正的冲击比负的冲击会引起同业拆借利率市场更大的波动性。最后对GARCH(1,2)-GED与EGARCH(1,2)-GED分别在95%与99%的置信水平下得出上海同业拆借利率的VaR值。这两个模型都通过了模型回测检验,可用于测算上海银行间同业拆借利率市场对数收益率的风险价值。