我国作为全球第一大外汇储备国，在经济全球化、贸易自由化的背景下，迫切需要对我国目前执行的汇率政策进行完善。在开放经济条件下，汇率稳定对一国经济的影响十分重大。本文基于均衡汇率理论，定性分析了均衡汇率在人民币汇率稳定中的作用和影响人民币汇率稳定的因素，实证研究了人民币汇率稳定的可能性和人民币汇率失调对中国经济增长的影响，采用规范性研究以提出人民币汇率稳定机制的方案。本文在研究过程中，始终结合国际金融理论、经济学、制度经济学、风险控制理论、计量经济学等学科的最新发展，以求探索出适合社会主义市场经济的人民币汇率形成机制和管理模式，力求能进一步完善我国汇率制度。本文不仅具有重要的理论价值，也具有积极的现实指导意义。 本文的主要工作和创新点如下： 第一、本文利用均衡汇率理论，分析了均衡汇率在人民币汇率稳定中的作用和人民币汇率稳定的可能性。构建均衡汇率模型估计了人民币均衡汇率水平和汇率失调程度，对改革开放以来人民币汇率的变动情况作出评价。 第二、构建了人民币汇率稳定的影响模型，分析了中国目前外汇储备飞速增长、人民币升值压力不断加大的制度缺陷对人民币汇率稳定的影响。通过现代经济计量分析发现，国内投资、经济增长、利用外资效果和对外贸易状况，是人民币均衡汇率的长期决定因素。 第三、构建了人民币汇率波动与经济增长相互影响的关联矩阵，实证研究了人民币汇率稳定的经济增长效应。实际汇率失调对涉外经济变量的变动有非常好的解释作用，尤其是实际汇率失调对中国出口和进口都产生了显著的负面影响。 第四、基于Paul Krugman理论构建了人民币汇率稳定目标区模型，分析结果表明，人民币汇率已经进入一个相对稳定的变化发展阶段。因此，近期内人民币汇率应该坚持稳中有变的原则，不应该作较大的调整。从未来改革方向看，应当适当地扩大人民币汇率浮动范围，以充分反映出人民币汇率有管理的浮动汇率制特征。 第五、人民币汇率制度改革的目标是完善人民币汇率稳定机制。中国应当利用外贸平价理论来确定人民币汇率定价机制，逐步实现以一篮子货币为基础的人民币汇率形成机制，进行利率改革尽快完成利率市场化的进程，逐步实现人民币资本和金融项目可兑换。