股权质押是出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。最近这几年,证券市场发展迅速,股东融资需求也不断上升,与其他融资方式相比,股权质押融资方式不仅操作简单,股东还可以在维持控制权不变的情况下获得所需的流动资金,这特有的优势便使得股权质押融资成为了上市公司最为普遍的融资方式之一。股权质押规模从2014年开始迅速扩张,根据东方财富Choice统计的数据显示,截止2019年第二季度,我国沪深两市的上市公司中进行股权质押的公司已经占到总公司数量的90.59%,控股股东股权质押在其中占据很大比例。股权质押虽然为股东的资金融通提供了便利,但也为股东带来了控制权被转移的风险。控股股东进行股权质押后,为了规避控制权转移风险,他们有强烈的市值管理动机,操纵股价防止下跌。信息披露对股价有直接的影响,出质人可能会利用机会主义行为操纵会计信息披露质量。机构投资者作为公司重要的外部监管因素,资金充足、人员量巨大,并且为了不使自己利益受损,往往拥专业人员时刻关注上市公司的会计信息。因此,有理由相信,机构投资者对持股公司的会计信息披露质量具有极强的警觉性,从而能够对股权质押的控股股东操纵会计信息披露行为起到监管作用。基于此,本文研究控股股东股权质押、机构投资者与会计信息披露质量三者之间的关系,探讨相互间如何影响。为提升会计信息披露质量提供了参考,对于监管层规制控股股东股权质押行为具有重要的现实指导意义,也为上市公司内部治理制度的完善和风险管控的提高提供了依据。本文首先对控股股东股权质押、机构投资者与会计信息披露质量的相关文献进行整理和归纳,分析前人的研究成果,然后基于委托代理理论、利益相关者理论、信息不对称理论等理论,提出关于控股股东股权质押、机构投资者与会计信息披露质量之间关系的研究假设。鲜少有人研究三者之间的关系,本文在内容上有一定创新。然后选取了2014—2018年连续五年的深市A股上市公司作为研究样本,选取适当的变量衡量方法,构建回归模型,实证检验了本文提出的研究假设。最后,根据实证结果得出结论并提出相应的政策建议,并指出研究过程中的不足。根据回归结果分析,本文得出以下结论:(1)控股股东股权质押比例与会计信息披露质量显著负相关;(2)机构投资者持股比例与会计信息披露质量显著正相关;(3)机构投资者持股能抑制控股股东股权质押对会计信息披露质量产生的不利影响。针对以上研究结论,本文在最后也提出了一些政策建议。首先,监管层要更加规范和完善相关制度,继续加强对上市公司控股股东股权质押行为的管理,对会计信息披露也提出更高要求;其次,强化机构投资者功能,充分发挥外部监督的作用,促进我国资本市场的稳定发展;最后,公司内部要健全相关治理机制,预防控股股东的机会主义行为,提高会计信息披露质量,维护公司价值。