风险投资是知识经济时代一种特殊的投资方式，自从上个世纪中叶出现于美国之后，在全世界迅速扩展，成为新一轮世界科技革命和新经济的助推器。在新世纪到来的时候，知识经济的进一步发展，不仅需要知识创新体系，更需要创新的物质体系——风险投资。当前学术界公认美国在风险投资领域已经发展得相当完善，欧洲大陆，尤其是其风险投资最为发达的德国与英国，在实践探索中也存在许多值得关注的典型现象和值得我们借鉴的经验。在此背景下，本文选择德国英国的风险投资为研究主题，通过研究德国与英国在风险投资方面不同的历史与特征；在整个投资流程中资金的运作、发展与退出各环节的特点及其成因，希望能够有助于我们更深刻的认识两大欧洲强国在风险投资上的发展状况及符合其国情现状的进一步促进其发展的有效措施。最后在结论中提出一些对我国中小企业风险投资发展的建议。 本文第一章首先全面阐释了风险投资的概念、特点、要素及全球范围内的风投趋势，为以后的研究分析打下理论基础。在此基础上，本文第二章介绍了在欧洲风险投资历史背景下的德英两国的风险投资的发展史，概括了两国风险投资的主要特征。接着第三章阐述进入上世纪90年代以后，德英两国风险投资的一些发展趋势及其成因(比如新的驱动因素的出现)。 第四章从资金来源和采用的组织形式两方面对德英两国各自的风险投资的融资机制进行研究。德国是银行主导的金融体系，抑制了非银行金融机构和资本市场的成长，使得风险投资主体单一化，风险投资体系缺乏层次。而英国风险资金的来源特点是多渠道、国际化。这与该国金融业实行混业经营，同时开办具有二板市场性质的股票市场有关。希望通过对比揭示不同体制对风险投资的影响。为后续分析做好铺垫。 第五章重点研究两国风险投资的退出环节。从欧洲风险资本发展的实践来看，退出这一环节存在相当多的问题。这些问题中有相当部分是特定的国情及外部客观环境造成的，于是本章第二节就两国风险投资所处的资本市场作一些分析。德国新市场的产生、发展、衰退及其被迫关闭带来的警示。而英国资本市场是一个结构完整、功能完备的市场体系，有力地支撑和维护了英国在国际金融市场的地位。为了探究是否还要坚定地进行这市场化体制的效仿与改革，是否要吸引多元化的资金来源和多元化的投资主体，营造多层次的投资结构。本章的最后一部分将论述证券市场和中介化两种不同的金融系统对风险投资的影响，全文在最后的结论中提出了促进我国风险投资业加快发展的一些建议。