CPI周期变化是经济活动中重要指标之一，它代表了经济的活力、影响央行的利率决策、进而作用于真实利率，对CPI周期变动的分析在经济学中有很重要的地位，但考察CPI变化和A股市场的关系的研究较少。随着股权分置改革1，A股市场制度性问题的解决，股票市场的地位上升，有必要从更多角度地来研究股市。本文选取2000年至2008年CPI和申万300指数的月度数据，按照CPI周期变化的特点分成四个阶段，考察了CPI指数与申万300指数的关系，找出二者之间的规律，并分别从宏观和微观层面进行机理解释。然后依据得出的结论，对2009年的形势做出一定的预判，给出建议。　　 本文分为六章，具体内容如下：　　 第一章，导论。介绍本文相关研究背景和意义，对中国的通胀和股市历史做了背景性介绍。阐述选题的思路，以及本文的研究难点和创新点，起到总揽研究全局的作用。　　 第二章，国内外文献研究综述与经济学理论分析。主要对国内外主要研究文献按照时间顺序、研究方法的演进进行阐述。　　 第三章，从宏观层面探讨CPI周期变化和股市之间的关系。通过红利折现模型和PE模型两种方法，从基本面和估值面两个方面来探讨CPI的变动如何直接和间接地影响到股市的变化。分别得出在高通胀、通缩和稳定通胀时期，A股变化的规律。　　 第四章，从微观层面探讨CPI周期变化和股市之间的关系。通过托宾Q模型分析CPI如何通过作用于真实利率从而影响到Q值的变化，对股市形成波动。得出不同真实利率阶段下A股表现的特点。　　 第五章，研究结论和政策建议。综合以上分析，得出CPI周期变化和A股表现之间的规律。并指出本文研究的不足和未来进一步的研究方向。