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本文基于投资者有限注意,从理论和实证两个方面研究了“应计异象”问题。首先,介绍了相关理论,包括资本市场有效假说、投资者有限理性等对“应计异象”解释。在这些理论基础上,分析Hirshleifer的基于投资者有限注意的应计异象理论模型。Hirshleifer认为投资者按对盈余及应计信息的关注程度不同可以分为三类,其中一类为完全不关注盈余信息,另一类为关注了盈余利润表现,但是却忽视了应计,最后一类为既注意到利润,也注意到应计。基于该理论,本文提出三个实证假设。其中,假设一(H1)：中国市场存在利润