股权投资基金是一种金融创新和产业创新,是近年来全球金融市场出现的重要现象。股权投资基金是“融资”与“融智”的有效结合,它不仅能够提供资本,而且还提供被投资企业和项目需要的管理、财务、战略规划等各种服务,从而成为金融市场中一个独特的投融资渠道。股权投资基金对各国经济、尤其是中小企业的发展具有很好的推动作用,在国民经济中发挥着重要的作用,股权投资基金通过自身的资金和增值服务,把未上市的新兴企业培育成为优质公司或上市公司,从而获得较大收益并且创造价值。我国正处于经济高速发展和经济转型时期,深入了解股权投资基金的价值创造问题,将对我国的经济发展和转型发挥关键的作用。本文从多个不同的角度对股权投资基金与被投资企业的关系进行研究分析,以期对股权投资基金的价值创造进行完整、深入的研究,从而推动股权投资行业的健康发展。　　首先分别对国内外股权投资基金的融资、投资、管理、退出各个环节的相关研究文献进行了回顾和分析。在文献回顾的基础上,在理论研究部分运用委托代理理论研究了股权投资基金的双重委托代理机制,并研究了其价值创造机制,阐述了股权投资基金的价值创造模式及经济学价值,及其存在的合理性和必然性。　　在实证研究部分,首先构建实证模型,采用实证分析方法研究股权投资基金与企业盈利能力之间的关系,考察股权投资基金的参与对企业盈利能力的影响和作用。通过实证分析方法得出结论,股权投资基金的参与和企业盈利能力呈现显著的正相关关系。也就是说,在相同条件下,有股权投资基金参与的企业盈利能力高于没有股权投资基金参与的企业。　　然后,通过构建实证模型,采用实证分析方法进一步研究股权投资基金与企业IPO初始回报之间的关系,考察股权投资基金的参与对企业。IPO初始回报的影响和作用。实证结果表明,股权投资基金的参与和企业IPO初始回报呈现显著的正相关关系。基于此,提出了“市场信号说”,即有股权投资基金参与的企业上市后,给投资者传递了积极的信号,股票市场公众投资者认可股权投资基金给企业带来的价值提升作用,并看到企业的前景,因此更愿意参与这些企业的投资,于是这些企业实现了更高的IPO初始回报。　　接下来,为了进一步研究股权投资基金对公司治理层面的影响和作用,通过实证分析方法研究股权投资基金与企业实际投资之间的关系,考察股权投资基金的参与对企业实际投资的影响和作用。研究表明,股权投资基金的参与和企业实际投资具有显著的正相关性,这与前面研究部分得出的股权投资基金与企业盈利能力具有显著正相关性这一研究结论在逻辑上具有一致性。股权投资基金的参与对公司运营具有积极的促进效应,对企业实际投资具有显著正效应,从而促进了企业盈利能力的提升。　　从理论研究到实证研究,采用定性分析与定量分析相结合的方法,综合运用信息经济学、委托代理理论、激励理论、投资收益理论等相关的经济学理论及金融分析工具,从多个不同的角度深入研究了股权投资基金与被投资企业之间的关系,对股权投资基金的价值创造进行了完整、深入地分析和研究,最终得出了研究结论及启示。