研究背景:经过十多年的发展，我国股市已初具规模，其对国民经济的影响也越来越明显。但是近几年来，我国上市公司业绩逐步下滑，不仅亏损面进一步扩大，而且亏损金额也进一步增加，甚至出现了当年上市当年亏损的情况。上市公司业绩亏损加剧的原因是多方面的，但最重要的原因在于上市公司股权结构的不合理——股权结构方面的缺陷导致了公司治理的低效率，突出表现为上市公司的“所有者主体缺位”和“内部人控制”，最终的结果表现为上市公司绩效差。因而寻求合理的股权结构，改善公司治理，提高公司绩效已成为理论界广泛关注的重要课题，本文正是以此为背景展开研究的。主要内容、观点:第一章：我国上市公司股权结构问题——主要对股权结构的重要性作了说明，并对国内外的相关研究成果作了广泛深入的比较剖析。在第一节中，以我国上市公司绩效现状为出发点，分析了造成公司业绩低下的原因。发现上市公司股权结构的缺陷使公司治理结构流于形式，是引发上市公司业绩下滑的最主要原因。因此提出，研究股权结构不仅具有重要的理论意义还具有紧迫的现实意义。在第二节中，通过对国内外相关研究成果广泛深入的比较剖析，发现已有的研究忽视了股权结构是通过公司治理机制对公司绩效产生作用的，同时对第一大股东的地位和所有权性质会对公司治理和公司绩效产生的影响也缺少相关研究，由此提出了本文的研究思路和研究角度：即站在第一大股东角度，系统研究三者的关系。第二章：股权结构、公司治理与公司绩效理论综述。本章共分三节，第一节介绍了股权结构的基本概念和相关理论，并提出了股权结构的分类方式。在第二节中，笔者介绍并分析了公司治理的四种理论和三种模式，认为委托代理关系的产生是公司治理机制发挥作用的前提。第三节在概述公司绩效相关理论的基础上，分析<WP=3>了各种公司绩效指标的优缺点，并最终决定以托宾Q值作为主要度量指标。第三章：股权结构与公司治理研究——主要从理论和实证两方面对两者的关系进行分析。在第一节中，笔者从股东参与公司治理的积极性、监督机制、代理权争夺和并购四个方面分析了不同的股权结构对公司治理的影响，并在此基础上提出了本文的假设：具有相对集中的股权结构且第一大股东为法人的公司，其治理结构最为合理，公司绩效必定也最佳。本章的后三节则运用假设检验、描述性统计等方法分别从董事会构成、两职合一和并购方面，对本文的假设进行验证，发现股权相对集中且第一大股东为法人的公司的董事会构成最为合理，两职合一度最低，而股权转让最频繁，由此部分地证明了前文的假设。第四章：股权结构与公司绩效研究——主要运用统计的方法研究第一大股东持股比例和第一大股东角色对公司绩效的影响。本章中笔者运用均值的T检验和中位数的Mann-Whitney检验对我国部分上市公司的股权结构和经营绩效进行了实证分析，发现具有相对集中股权结构的公司的业绩最好。同时，结合第一大股东角色，通过回归分析方法，证明了在股权相对集中的区间，法人股东的存在能够增加公司的绩效。至此，完全证明了本文的假设。第五章：结论及建议。本章对前文的分析进行了总结，并针对我国上市公司股权结构的现实情况，分别从股权集中度、持股主体、法律完善等方面提出了相应的对策建议，以期对我国上市公司股权结构的优化提供一定的理论参考。创新及不足：创新：1．研究思路新颖：以往的相关研究，基本上都是直接研究股权结构和公司绩效的关系，忽视了公司治理的作用，这样一种重要的制度安排在研究中的缺失，必然导致研究结果出现偏差。本文则从研究股权结构对公司治理的影响出发，再进一步研究股权结构和公司绩效<WP=4>之间的关系，避免了研究的片面性，保证了研究结果的客观性、科学性。2．研究角度独特：当前我国经济发展所面临的问题仍然是国有经济的战略性改组和调整。在上市公司国有经济的战略性改组和调整中，如何认识第一大股东的地位和作用，第一大股东的持股比例、第一大股东的所有权性质、第一大股东的变更会对公司治理和公司绩效产生什么样的影响等，已成为理论界广泛关注的核心问题，然而目前国内学术界对这一问题还缺少相应的系统研究。而本文的研究则着重考察了第一大股东对公司治理和公司绩效的影响，可以说是另辟蹊径。3．研究方法创新：本文采用了将规范研究和实证研究相结合的研究方法。在规范研究的基础上，尝试运用假设检验、描述性统计、T检验和非参数检验等方法进行实证分析，力图运用实证研究的结果进一步证明规范研究的结论，从而增强文章的说服力。不足：由于本人知识水平的欠缺，在尝试进行实证研究的过程中，尚存在以下遗憾和不足:1．由于搜集资料困难，因此本文使用的是1999年以前在深圳证券交易所上市交易的公司的2001年截面数据，如果能够采用时间序列资料，则结论更具有说服力。 2．样本的选取过程中，剔除了一些财务状况较差,业绩不稳定,其会计资料的可信性受到质疑的公司，因而可能会存在一定的样本选择性误差。