本文基于向量自回归模型,建立了一个包含人民币实际汇率、国际收支和经济增长的分析框架,其中以进口贸易、出口贸易及外商直接投资来度量国际收支项目下的经常项目和资本项目。文中采用月度数据作为分析样本,区间为2005年8月至2016年5月,包含了 130个样本数据。首先,本文运用文献梳理法针对人民币实际汇率、国际收支和经济增长之间关系的国内外相关文献进行系统的梳理,并运用理论基础来分析三者之间的相互影响。然后,为消除数据的季节性因素以及通货膨胀等因素影响,文中采用了X-12季节性调整方法、CPI平减以及取对数的方法,对各变量数据进行相应处理。本文以人民币实际汇率、进口贸易、出口贸易、外商直接投资以及国内生产总值这五个变量为切入点,通过时间序列分析方法,对人民币实际汇率与国际收支项下的经常项目、资本项目以及经济增长之间的动态关系进行实证分析。第一,通过单位根检验对数据的平稳性进行考察,发现这五个变量均为一阶单整序列。第二,采用AIC、SC等信息准则对最优滞后阶数进行判定,并在此基础上建立了二阶的向量自回归模型,即VAR(2),通过AR根检验发现所建立的向量自回归模型是平稳的。第三,鉴于变量均为一阶单整,采用协整检验判定变量之间是否存在协整关系,结果表明:这五个变量之间存在四个协整关系。第四,运用格兰杰因果检验分析变量之间是否存在因果关系,且是单向还是双向关系,结果显示:实际汇率贬值是出口贸易的格兰杰原因;我国的进口贸易对出口贸易有正向促进作用,且效果明显,是出口贸易的强格兰杰原因;经济增长是出口贸易的强格兰杰原因;出口贸易不是进口贸易的格兰杰原因,说明出口贸易对进口贸易的影响很小;进口贸易和经济增长之间存在双向影响关系,二者之间呈相互促进作用;外商直接投资对进口贸易有积极影响。第五,运用脉冲函数分析方法,研究各个变量受到标准差冲击时的变化路径,结果发现:出口贸易和外商直接投资对经济增长产生积极作用,进口贸易对经济增长的贡献度较小,实际汇率升值对经济增长产生不利影响;出口贸易对进口贸易的正效应存在时滞性,外商直接投资对进口贸易的影响在短期内较为显著,长期内较为稳定;经济增长对外商直接投资有积极影响,实际汇率贬值在短期内对外商直接投资产生刺激作用,但存在一定的滞后性,长期来看汇率贬值对外商直接投资产生不利影响;经济增长引起本币升值,进口贸易对实际汇率的效应为负。第六,运用方差分解分析,研究不同结构冲击对内生变量的贡献度,结果与脉冲响应分析的结果基本一致。