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企业的投资效率问题一直是学术界关注的焦点，近年来随着对经理管理防御理论研究的深入，越来越多的学者开始注意到二者可能存在的相关性。我国对于经理管理防御的研究起步较晚，同时由于我国与西方发达的资本主义市场经济存在一定差别，单纯套用西方的研究成果是不合理的。 因此，本文在借鉴国内外相关研究的基础上，构建了基于公司治理状况以及经理人人口学特征的管理防御模型。通过借鉴部分调整模型的思想，本文构建了可度量的投资效率函数。最后通过回归分析对结论进行了验证，发现经理管理防御与非效率投资行为存在着较强的相关性。提出了缓解企业非效率投资行为的相关对策。