随着信息技术的发展,企业所处的环境越来越不确定,特别对于制造类行业,5G、人工智能、工业互联网等新技术的发展给制造业带来了新的机遇和挑战。每个企业都要跟随技术的发展和政策的变化随时做出动态调整,以便抓住好的投资机遇和应对不确定性所带来的风险。动态能力理论提出企业必须增强自身的应变能力,才能在动态环境中保持竞争优势。其中提高动态应变能力非常重要的一点就是提高企业的财务弹性,使企业在外部市场不完美、面临融资约束的情况下依然能及时且低成本地筹集到资金,帮企业缓冲危机或把握有利投资机会,实现企业价值最大化。另外,企业财务弹性的储备除了受外部政策不确定性和资本市场的影响外,企业所采用的竞争战略不同,面临的风险和对资金的需求也会不同,因此财务弹性对企业价值的影响也会有差异。基于此,论文对国内外财务弹性和企业价值的相关文献进行概述和分析,发现虽然对财务弹性和企业价值关系的研究很多,但是部分学者认为二者是线性关系,另一部分的研究结论则表明二者是非线性关系,并没有形成统一定论,且目前的研究都没有考虑竞争战略对二者关系的影响。因此论文以2013至2017年我国沪深两市A股制造业上市企业为研究对象,通过构造财务弹性综合指标,研究财务弹性与企业价值的关系。然后通过主成分分析法计算出衡量两种竞争战略的差异化因子和低成本因子,研究竞争战略与企业价值的关系及竞争战略对财务弹性和企业价值关系的影响。另外通过聚类分析法将样本企业根据采用竞争战略的不同分为两类,分组检验不同竞争战略下,财务弹性与企业价值关系的差异。论文通过实证分析发现:财务弹性与企业价值之间显著正相关,即财务弹性的增加有助于企业价值的提高;将两个竞争战略因子与企业价值进行回归发现两种竞争战略的实施对企业价值都有促进作用,且差异化竞争战略的促进作用更大;将竞争战略与财务弹性的交乘项加入模型进行回归,发现差异化因子的交乘项系数更大更显著,而且根据聚类分析分组后分样本的回归对比结果显示在差异化竞争战略组中,财务弹性的回归系数更大,两种回归结果都说明相比低成本竞争战略,差异化竞争战略下财务弹性的增加对企业价值的促进作用更大。最后,针对研究结论,结合我国制造业上市企业的实际特点,文章提出了相应的对策与建议,以期促进我国制造业上市公司价值的不断提升。