在企业发展的过程中,由于委托代理矛盾,管理者为了自身的利益,存在短期行为,这不利于企业的长期发展,为了解决这种矛盾,需要一个长期的激励机制,而股权激励属于一种长期的激励方式。股权激励是目前上市公司普遍采用的一种激励机制,其推行目的就是为了激励和留住核心人才。股权激励通常是给予员工一定的股东权益,但是该权益附有一定的条件,通过这种方法将员工与股东之间的利益相结合,促使公司员工更加努力工作,以此获得收益。20世纪90年代,我国从国外引入了股权激励制度,最初实行股权激励的上市公司数量较少,但经过2006年至2019十多年的发展,股权激励已经在一千多家公司实行,随着每年实施股权激励的公司数量不断增加,我国的股权激励步入了黄金阶段。但其实行结果值得我们深思,股权激励在一部分公司发挥了积极作用,但在一部分公司却适得其反。基于此,本文以青岛海尔作为案例分析股权激励实施效果。本文以委托代理理论、人力资本理论与激励理论作为股权激励的理论基础,对股权激励中涉及到的相关因素,不同激励方式的途径以及效果进行阐释。本文选取青岛海尔作为本次股权激励的案例研究对象,综合其发展历程并分析其现阶段实施股权激励的动因,同时介绍每一期股权激励的内容以及实施结果。本文主要采用了文献研究法、事件研究法、财务指标法、功效系数法等研究方法,对四次股权激励的单次股权激励效果以及累积激励效果进行了分析。在评价单次的激励效果时,运用了事件研究法研究事件日附近的股价波动以及其EVA的变化;在评价累积效果时,运用了财务指标法与功效系数法分析其结果;同时,还分析了其非财务指标即管理团队稳定性以及员工结构。通过对本案例进行研究,总结其优缺点并给出合理的建议。从单次股权激励效果来看,青岛海尔实施股权激励以后,股价出现了多次涨停,市场效果反映积极,短期内股价有所提升,长远来看并无显著变化;从累计激励效果来看,实施股权激励之后公司偿债能力、盈利能力、发展能力都有明显的提高;此外运用功效系数法进行横向对比发现,青岛海尔实施股权激励以后其综合得分一直高于未实施股权激励的企业以及行业的平均水平;青岛海尔实施股权激励计划以后稳定了企业管理层与核心技术人员,提高了公司的财务绩效。针对本案例给出一些实施股权激励过程中的建议,促使企业改进实施中的问题,并给予其他企业一些启示。