东阳—义乌水权交易开创了中国水权交易的先河，但在正式通水后的实际运行效果到底如何?这需要从交易对东阳横锦灌区农业生产的影响、对嵊州地区工农业生产和生活用水的影响、对义乌地区工业生产和居民用水的影响以及对曹娥江流域生态环境的影响等方面来研究，受篇幅限制，本文主要研究水权交易对出售方和购买方的经济影响。本文在论述水权的内涵、水权交易的经济学基础、国外水权制度以及中国水权制度演变的基础上，运用福利经济学基本理论和实地调研资料分析了水权交易对东阳横锦灌区农业生产、农业用水以及东阳市的经济影响，对义乌居民用水满意度、意愿支付和义乌市整体经济发展的影响。在对东阳地区的经济影响实证分析中，本文分析了水权交易前后横锦灌区维护费用来源的变化、灌溉用水量需求的变化、政府在节水方面的投入状况、农业用水的满足程度、农业产量的横向比较、农民对水权交易的态度以及对东阳市经济建设的影响，并研究了引致这些变化的原因：对水库资产产权权属问题认识不清；农民从水权交易中获得的收益小于所付出的成本：农户与渠道管理所之间的信息链失真。在对义乌地区的经济影响实证分析中，本文在理论上介绍了条件价值评估法(CVM)、层次分析法(AHP)以及支付意愿的影响因素，并以实地调查问卷为依据，实证分析了水权交易对义乌居民用水满意度、支付意愿以及对义乌市整体经济发展的影响。结果表明：对于东阳地区，水权交易虽然有利于东阳经济的整体发展，但却损害了横锦灌区农民的利益，并且没有相应的利益补偿机制；对义乌居民来说，水权交易使居民的用水满意度由“部分满意”提升到“接近满意”，平均意愿支付由1.69元／立方米提高到2.37元／立方米，提高了40.2％。单从购水方角度讲，水权交易不仅大大改善了居民的用水满意度，而且是经济合理的。对居民的支付意愿的影响因素分析则表明，居民的支付意愿主要受到支付能力的影响，而对政府提高供水服务的信心和用水满意度对支付意愿的影响不显著。在此基础上，本文提出了相关的政策建议：第一，水权交易要考虑到当地的经济发展状况以及资源禀赋现状，量力而行；第二，在水权交易中必须充分考虑农民的利益得失，建立相应的利益补偿机制；第三，在清晰界定水资源产权的同时，要加强宣传力度；第四，建立多中心自主治理机制，加大农户在水资源基层管理中的参与度；第五，积极开展农业节水工程，发掘水利设施的潜力；第六，改革城镇生活用水定价模式；第七，建立节水型社会，加大对节约用水的宣传力度；第八，转变发展思路，切实解决水短缺问题。