随着利率市场化以及金融创新的发展,我国商业银行面临的利率环境正在发生深刻的变化。一方面利率变动更加频繁,商业银行资产负债表内面临利率风险的业务范围越来越广泛;另一方面利率衍生工具正在加速发展,这些表外工具可以为商业银行管理利率风险提供新的工具,同时这些业务本身也带来新的利率风险。而传统的利率风险度量往往针对资产负债表内的利率风险,对于表外业务的利率风险没有涉及,同时也很少全面考虑业务之间利率风险存在的组合对冲效应,因此对于利率风险难以精确度量。本文提出利率风险综合度量的理念,是指从两个层面上对利率风险进行度量,首先是单一业务层面的利率风险;其次是商业银行整体层面的综合利率风险。单一业务层面的利率风险是商业银行综合利率风险的来源和基础,综合利率风险则充分考虑了单一业务利率风险之间的组合对冲关系。按照利率风险综合度量的理念,本文通过分析VaR模型的基本原理,以及德意志银行利率风险管理实践,选择VaR模型对商业银行单一业务利率风险以及综合利率风险进行度量。为了说明VaR的运用,本文采集最新的SHIBOR利率数据,对VaR模型度量我国同业拆借市场利率风险进行了实证研究,为银行资产负债表内单一业务利率风险度量提供了一个实例;同时提出了运用VaR度量表外衍生工具的利率风险的计算过程。在此基础上,对整个商业银行利率风险度量综合的VaR模型做了原理以及方法上的介绍,为商业银行在具体的业务层面以及银行整体层面更好的运用VaR模型来进行利率风险的控制与积极主动的风险管理提供了框架。