长期以来理论界对我国国有资本的收益分配缺乏深入的探讨,而国有资本的收益分配牵涉到国有企业改革、完善收入分配体系、经济增长和社会发展等问题,因而研究国有资本收益分配问题具有十分重大的理论和现实意义。本文从国有企业利润的收益分配和上缴收益的支出两个层面研究我国国有资本收益分配问题。基于国有资本的公有制属性和委托代理结构,本文假定政府以社会福利最大化为目标安排国有资本的收益分配,将相关影响变量纳入到一个最优化分析框架下,分析了我国经济不同转型阶段下相关影响变量对国有资本收益分配最优结构的具体影响效应,得出以下几项基本结论:第一,国有资本收益分配的最优结构取决于经济性目标和社会性目标对社会福利的贡献率比较;第二,经济转型所引起的收入分配差距扩大、国有资本比重降低、国有企业整体经营状况改善、非国有资本增长率周期性波动、资本产出弹性提高的综合影响,逐步改变了国有资本收益的经营投资性支出和公共福利性支出的社会边际效用以及对社会总福利的贡献率,从而使得国有资本收益支出结构发生转变;第三,当前,我国收入分配差距过大、国有资本比重较低、政府的公共福利性支出不足和消费投资结构失衡等原因,也使得应该逐步提高国有资本收益上缴的比例和范围,并扩大国有资本收益的公共福利性支出的比例和范围。本文还对当前我国国有资本收益分配的具体实施进行了探索,试图构建国有资本收益的预算体系,并给出了国有资本收益上缴和收益支出的相关原则和具体政策建议。总体而言,本文的研究对实施国有资本收益分配具有重要的借鉴意义。