BOT(build-operate-transfer)作为一种吸引外资或民间资本进行基础设施和公共事业建设的项目运作形式在国内外迅速发展起来。然而,许多BOT项目的运营状况并不理想,论证草率、决策不当而导致失败的BOT项目十分普遍。特许期是BOT项目特许经营协议中的关键参数,也是特许经营谈判中的热点问题。本文首先通过对国内外该领域文献与案例的系统梳理与总结,全面分析了现有固定特许期和弹性特许期两类决策方法、特点及不足之处。之后,通过对利益相关者进行分析,确定出政府和承办方是最主要者;并对影响污水处理BOT项目运营的因素进行初步识别,进一步界定了其中的关键的影响因素。以此为基础,构建了不确定条件下的特许期决策模型,并提出BOT项目特许期调整方法,综合运用NPV与Monte Carlo模拟方法对模型进行了求解,根据大连市某污水处理BOT项目的案例数据验证了该方法,并分别对有大修和无大修两种移交条件下的特许期区间进行了估计。同时,为了使政府和承办方在项目运营的过程中分担风险,并在风险出现时能够实现合理分担,本文基于假设的项目运营状况分析和未来趋势预测,进一步构建了污水处理BOT项目的特许期调整方法,为此类项目的风险合理分担提供了一种可借鉴的方法。