【摘 要】
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在中国的股市，目前共有98家A股和H股同时上市的的公司，但是长期以来我国AH双重上市公司的股票呈现着H股价格普遍低于A股价格的现象，即所谓的“A股溢价”，对于AH双重上市公司来说，同股却不同价，这一现象也被学者称为“中国股票市场之谜”。因此在AH股交叉上市公司数量稳步增加的同时，研究AH差价形成原因，对此进行实证检验，并对投资者、政府、以及相关企业提出合理的建议具有重要的现实意义。 本文针对AH
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在中国的股市，目前共有98家A股和H股同时上市的的公司，但是长期以来我国AH双重上市公司的股票呈现着H股价格普遍低于A股价格的现象，即所谓的“A股溢价”，对于AH双重上市公司来说，同股却不同价，这一现象也被学者称为“中国股票市场之谜”。因此在AH股交叉上市公司数量稳步增加的同时，研究AH差价形成原因，对此进行实证检验，并对投资者、政府、以及相关企业提出合理的建议具有重要的现实意义。
本文针对AH股价格差异问题，首先收集和整理了从2010年1月到2017年12月AH股双重上市公司股票的月度交易数据，然后综合以往国内外学者对于股价差问题的研究成果，使用固定效应回归模型，引入证券投资者情绪指数作为衡量投资者情绪的指标，重点研究投资者情绪对于AH股价差的影响;然后分别引入沪深300指数、恒生综合指数、总市值、AH股换手率等作为指标来衡量传统的市场指数理论、信息不对称理论以及流动性差异理论对我国AH股票价差的解释能力，同时还对2014年11月开通的沪港通政策对于AH差价的影响进行了研究，以此来检验沪港通政策是否在真正意义上缩小了AH的溢价水平。
实证结果表明，AH股双重上市公司AH溢价存在不合理的部分，会受到投资者情绪指数的影响，同时传统价差理论对我国的AH溢价具有一定的解释能力，沪港通政策的开通的确也影响了我国的AH股差价，但是其影响并不是缩小而是扩大了AH的价差，本文对此现象也做出了一定的分析。
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