FDI成为推动中国经济增长的重要影响因素。从1979年以来的26年间,中国实际利用外资超过6000亿美元,2005年吸引外资再创历史新高。中国利用外资额排在发展中国家第一位和全球第三位。随着FDI的大量涌入,在带来经济增长、强力拉动对外贸易的同时,也付出了资源过度消耗、缺乏核心技术、产业转换空间不足、环境污染加剧等方面的代价,而“以市场换技术”的引进外资的初衷是否达到预期效果?尤其是流入中国的外资大量地采取“两头在外、大进大出”的加工贸易的方式,除了明显的就业带动作用,其对国内产业的带动、税收贡献度、等备受质疑,中国的外资政策和加工贸易政策有无继续实行的必要,外资加工贸易模式下的技术溢出效应如何,都成为亟需回答的问题。针对上述理论争论,本文以苏州高新技术产业开发区(SND)和苏州工业园区(SIP)这两个非常典型的外资加工贸易模式的开发区为例,通过对两区技术溢出的实证分析来回答这个问题。实证的结果是两区都存在技术溢出效应,并在此基础上对其技术溢出的大小作了比较,发现在2000年之前,SND的技术溢出要大于SIP的技术溢出,2000年以后,SIP的技术溢出超过了SND,实证的结果与两区的现实非常符合。文章接下来对这一结果进行了解释,重点对2000年以后的技术溢出状况进行了解释。SND的成立要早于SIP,较强的先发优势是2000年之前其技术溢出要高于SIP的原因,而SIP通过中新双方的不断磨合,成功利用了中新两国政府合作的高起点、高平台,有效借鉴了新加坡经验并与当地实际相结合,在吸引外资的数量和质量、人才的培养、基础设施的标准、政府管理体制的创新等技术溢出的影响因素方面,都具有较大的优势。在上述分析的基础上,本文提出了加强外资加工贸易的技术溢出的政策建议。