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国有控股上市公司是中国经济发展的主力军，因为中国大多数国有控股上市公司由原来的国有企业改制而来，受到原来国有企业利用国家财政和银行资金“投资饥渴症”的影响，所以国有控股上市公司的投资惯性较大，投资动机较强，出现了投资过度现象。由于受到世界经济复苏缓慢，国内经济的周期性衰退和国家中长期潜在增长率的“换挡减速”等因素的影响，国有控股上市公司出现了投资不足的现象。有效率的公司投资可以使公司价值最大化，有助于上市公司可持续发展。非效率投资，即过度投资和投资不足都将制约国有控股上市公司的可持续发展。本