本文主要研究了生物制药产业的投资领域和投资时机的选择问题，从直接投资者的角度，本文把生物制药产业划分为六个子领域：生物疫苗、生物诊断制剂、重组蛋白质类药物、抗体类药物、基因治疗药物、和生物芯片技术产业。本文运用产业组织理论的市场结构分析方法，从产业整体环境、产业政策导向、产业集中度、进入壁垒、技术水平及研发动向以及市场供需分析等几个方面，对投资领域进行了选择，并给出了生物制药产业投资分析总结表，投资者可以根据自身对风险和收益的偏好进行投资选择。解决了“投什么”的问题，另外，本文还主要从连续时间角度对投资时机的选择问题进行了分析，即“何时投”的问题，本文主要研究了投资项目价值和投资成本按固定比率变动，以及投资项目价值随机波动两种情况下投资时机的选择，考虑到投资的机会成本，以及投资者对风险的厌恶程度，本文增加了对机会成本的考虑，并利用投资者的风险厌恶程度对其中的折现率进行了修正。