随着市场竞争的日益激烈,越来越多的上市公司陷入了财务困境中,为了帮助上市公司及投资者、债权人、政府等相关利益者更好的区别公司是否存在发生财务困境的可能性,建立科学有效的财务预警机制有着重大意义。本文主要采用了实证分析方法,从深、沪A股上市公司中选取了2009年首次被ST的上市公司及其配对公司作为训练样本,在传统财务指标的基础上,引入了公司治理指标、股本结构指标、股票市场表现指标、审计报告意见类型指标和EVA因子,构建了一个信息相对全面的财务预警指标体系。运用训练样本公司2007-2008年的数据为基础,首先对除了EVA以外变量进行非参数检验,再将通过显著性检验的变量用因子分析法提取因子,并运用这些因子构建Logistic模型,同时引入EVA因子后再构建预警模型,然后选取2010年被首次ST的上市公司和配对公司作为检验样本,对构建的模型进行有效性检验。通过实证研究表明EVA能有效提高财务预警的能力。