私募股权投资是现代金融研究的热点问题之一，它是一种创造性极强的经济活动，从项目调研、谈判、签约到资本退出的整个过程中，需要经过许多环节，每个环节都包含着众多的决策问题，每个决策问题都与投资的成败息息相关。因此，对私募股权投资决策的研究具有十分重要的意义。随着研究的深入，对私募股权投资决策问题的研究正朝着二个不同的方向发展。一类侧重于对私募股权投资项目收益的评估，这类研究以实物期权理论为代表；另一类侧重于对私募股权投资项目风险的评估，这类研究以层次分析法为代表。笔者认为，这二类研究是一枚硬币的二个方面，在实际的私募股权投资决策中，只关注项目投资收益或只考虑投资风险都不可能做出准确、科学的决策。因此，在本文中笔者综合了这二种方法。笔者认为，这二种具有代表性的方法富有很高的实践操作性，可以作为我国私募股权投资决策人员的有力工具。本文将所要研究的内容分为以下四个方面：1.通过对国外几大著名私募股权投资机构的组织架构分析，针对我国目前的公司治理结构实际水平，提出了一套私募股权投资决策的程序和机制。2.以实物期权为视点，对私募股权投资决策中的项目投资收益进行了评估，并用这一方法对“鼎晖——拓洋生物”这一私募股权投资案例进行了评估。3.以层次分析法为视点，对私募股权投资决策中的项目投资风险进行了评估，并用这一方法对“深创投——朗科”这一私募股权投资案例进行了评估。4.对我国中、外资私募股权投资决策水平进行了评估。根据评估结果，总结了造成这一结果的原因，最后提出促进我国私募股权投资发展的政策建议。本论文的研究工作将有助于改进我国的私募股权投资决策评价手段与评价方法，从而使私募股权投资决策者能够准确地评估投资项目的价值和风险，提高私募股权投资决策的准确性，从微观运行方面推动我国私募股权投资的发展。