自牙买加协议后,黄金的非货币化过程一度削弱了黄金的国际地位。然而从21世纪开始,随着全球政治和经济格局的日益变化,中国的快速崛起和“西金东移”格局的形成,黄金的衍生功能在各类市场间不断被开发和运用。在此期间,各国黄金市场与金融市场的联系不断加深,全球黄金市场在不断创新的金融工具的驱动下,一次又一次焕发出生机与活力。在全球金融化大潮的影响下,中国从2002年开始黄金市场改革,并取得了长足进步,到2016年4月,中国已经建立了一个多元化和多层次的黄金金融市场,并跻身于世界重要黄金市场中的一员,这一现象被学者们争相探讨和研究。本文梳理了黄金的基本属性和界定了黄金金融化概念,筛选了能够科学反映黄金金融属性的经济指标,建立了中国黄金金融化指数,并对指数进行了深入研究和运用。本文探究了中国黄金金融化和一些经济指标之间的相关关系,预测了中国黄金金融化的基本走势,并提出推动中国黄金金融化深化发展的政策建议。因此,本文的研究内容为推进我国黄金市场发展具有重要的理论与现实的意义。首先,本文进行了黄金金融化的历史回顾,并归纳总结了黄金金融化的国际经验和中国现状。构建中国黄金金融化指数必须了解黄金的基本属性、历史发展特征、国际黄金市场发展经验和当前中国黄金市场发展现状。通过梳理黄金在封建集权时代、金本位制时代、布雷顿森林体系时代、后牙买加协议时代四个不同历史时期的发展状况,探究了黄金在各时期的金融化特征;分析和总结了英国伦敦、美国纽约、瑞士苏黎世、日本东京和中国香港全球最重要的五大国际黄金市场的发展经验;分别探讨了黄金管制、改革初期、改革中期和高速发展四个阶段的中国黄金市场发展情况。其次,本文构建了中国黄金金融化指数。对黄金金融化进行了概念界定,在对数据进行科学筛选和预处理的基础上,通过采用反映黄金的“储备与支付属性”和“投融资属性”的相关指标共记2496个数据,构建了黄金储备与支付属性指数、黄金投融资属性指数、黄金金融化指数,并对这三个指数进行权重测算与结果分析。其中黄金金融化指数由前面两个指数汇总权重测算得出,黄金储备与支付属性指数、黄金投融资属性指数则分别由自身的三部门汇总权重测算得出,并对这三个指数特征进行实证与理论分析。再次,本文进行了中国黄金金融化指数的时间演化分析。在构建中国黄金金融化指数和对其进行初步统计分析的基础上,系统地分析了黄金金融化指数的基本特征,并分别对其进行平稳性分析、趋势性分析和阶段性分析。在平稳性检验中,发现黄金金融化指数序列并非平稳时间序列,因此引入了 ARIMA模型。在趋势性分析中,采用Hodrick-Prescott滤波(H-P滤波)法,分别对储备与支付属性指数、投融资属性指数、黄金金融化指数进行了趋势性特征分析,了解这三个指数自身趋势性特征。在阶段性分析中,本文采用了有序样品聚类对中国黄金金融化指数的阶段性特征进行系统性分析和解释。然后,进行中国黄金金融化指数的相关性分析。本文认为大宗商品价格总指数、实际美元指数、70个大中城市新建住宅价格指数、上证综指收盘价等四个经济指标与黄金金融化之间存在一定的相关关系。在对上述四个经济指标进行平稳性检验的基础上,分别对黄金金融化指数与这四个经济指标进行滚动相关性与静态相关性分析、灰色关联度模型分析、基于DCC-EGARCH模型的动态相关性分析,从而探究2008年1月至2015年12月中国黄金金融化与以上四个经济指标的空间关联性。接着,本文进行了中国黄金金融化趋势预测。本文采用了三种预测方法。先利用灰色预测法对黄金金融化指数进行了 2016年1月至2016年6月的趋势预测;然后采用了 BP神经网络法对黄金金融化指数进行了 2016年1月至2016年3月的趋势预测;最后通过ARIMA模型预测法对2016年全年4个季度的黄金金融化指数进行了趋势预测,以此探究了中国黄金金融化的真实的发展趋势。最后,本文提出了中国黄金金融化的相关政策建议。通过梳理出中国黄金金融化面临的主要问题,针对中国黄金储备总体水平较低、黄金投融资渠道不完善、黄金市场监管体制不健全、黄金市场创新能力不足、黄金市场国际化程度不高等问题,本文建议我国在增加黄金储备、扩大黄金投融资渠道、推动黄金金融市场国际化、加大奖励扶持力度、完善监管体制和防范金融风险等方面采取行动,从而有效保障我国黄金金融化的长远、良性发展。