1998年，我国证券市场经过制度创新，建立起了基金行业的规范，自第一只封闭式基金——基金金泰发行以来，基金业已经走过了十年的发展历程。随着基金公司的不断涌现，基金产品的不断创新，基金资产规模的不断增加，尤其是2006年、2007年，基金市场出现了爆发式的增长，大量投资者成为基金持有人，行业发展空前繁荣。 但目前不少基金投资者，尤其是近两年投资基金的新投资者，仍处于以简单收益率对基金产品进行比较的阶段，因此如何科学、全面地进行基金业绩评价，成为投资者教育最为迫切的问题，也对基金管理公司乃至监管当局有极为重要的现实意义。 本文采取理论和应用相结合，规范和实证研究相结合的方法，对基金业绩评价的传统指标和方法进行了介绍和分析，并在此基础上，引入了国际上比较流行的新风险管理工具——VaR(风险值，Value at Risk)，选取了VaR—GARCH模型来计算VaR指标，并采取VAR－RAROC方法，对基金业绩进行评价。同时，将基金业绩评价传统指标和RAROC进行比较分析。 本文认为，采取VaR—RAROC模型提供了在传统业绩评价指标之外，更为新颖的一种评价指标，该方法也可以较为全面展示基金产品的收益和风险状况，使得业绩评价显得更为科学。 本文共分五部分，第一章为引言，说明了研究背景、目的，对以前研究文献进行了回顾；第二章介绍了基金业绩评价体系，介绍了传统的风险和收益评价方法及其不足；第三章主要说明了VaR和RAROC的概念，并分析了多种VaR计算方法，重点说明运用GARCH模型计算VaR的方法；第四章选取了我国证券市场上30只具有三年以上业绩记录的股票型开放式基金，进行实证分析；第五章对全文进行了总结和展望，也指出了未来可以更进一步进行研究的方向。