随着社会主义市场经济体制的初步发展,公债将逐渐成为重要的宏观调控工具,并且对经济发展产生重要影响,如何更好地利用这一工具就成为函待解决的重要课题.研究公债的经济效应就成为解答这一问题的关键.该文的分析是沿着从封闭经济到开放经济,从经济模型到客观实际这样一个思路进行的.全文分为五大部分:第一部分,主要探讨李嘉图对等定理和公债幻觉效应在理论和实践中的对立统一关系.李嘉图对等定理和公债幻觉效应,二者在结论上是相互矛盾的,但二者的成立都需要严格的限定条件.其限定条件是经济极端化的选择.而实际条件则处于极端化状态的中间状态,因此二者对立统一于经济生活的实际.这是我们进行分析的理论基石.第二部分,以封闭经济条件下的IS-LM模型和开放经济条件下的M-F模型为核心,研究国债对货币市场供求均衡的影响.由于货币市场供求变化反映了产品市场供求变化,因此我们首先分析国债运行对货币市场供求的影响,对货币供给和货币需求这两大变量均从总量和结构两个方面分别进行分析.第三部分,以封闭经济条件下的IS-LM模型和开放经济条件下的M-F模型为核心,研究国债对产品市场供求均衡的影响.对产品供给和产品需求这两大变量均从总量和结构两方面分别进行分析.在研究产品供给和需求的连锁反应时,我们认为,引致的循环级次可以延伸至无穷,链条中各结点的比例保持黄金分割率时为最优比例,任何使经济结构偏离这一比例的.国债政策将会对经济产生消极影响.第四部分,理论融入实践.具体的分析方法是,根据中国改革开放以来经济转型期的环节,将原有经济模型中的一些条件进行修正和补充,分析国债对中国产品市场和货币市场均衡的影响.该文经过分析认为,在特定历史条件下,经济周期的波动对其起促进或阻碍作用的传导机制是:发行国债→产品需求上升→货币需求上升→货币供给上升→产品供给上升.第五部分,根据中国目前国内有效需求不足的现状,这种作用因经济周期波动而得到加强或削弱,进一步提出了国债市场改革和发展的具体措施.