农村合作金融机构(以下简称农合机构)包括农村信用社、农村股份制商业银行及农村股份制合作银行,是支持“三农”的主力军。随着市场化的开展,各大银行自负盈亏,以效益为中心成为了银行的经营理念,随之而来的是营业网点的撤并和涉农贷款的收缩,从而导致农村金融服务的重任落在了农合机构上。农合机构的发展直接影响农村金融的改革以及农村经济的发展。但与此同时,国内外环境发生了剧烈的变化,一是全国乃至全球经济面临下行的压力,增加了银行业金融机构经营的不确定性,银行业正面临着越来越大的坏账压力;二是行业竞争加剧,这主要表现在民营银行、村镇银行、国外银行以及互联网金融的市场入侵;三是国内金融改革进入深水区,如利率市场化,压缩了银行的盈利空间。涉农贷款是农合机构对“三农”发展的资金支持,体现了服务“三农”的经营宗旨,而且涉农贷款在农合机构贷款中的占比较大。在这经济新常态期间,农合机构的效率如何,涉农贷款会给农合机构的发展带来怎样的影响,能否真正达到蓝海战略的目的,有待进一步研究。本文以农合机构的效率为切入点,利用A省的业务数据进行实证分析,研究宏观因素及涉农服务对农合机构效率的影响。研究发现农合机构效率基本与经济发展路径相一致,经济发达地区效率值均位于全省效率值之上,并且在全省农合机构的合计数中,Malmquist-Luenberger指数、技术进步指数出现下降的趋势,从有效走向无效,而且偏差逐渐加大,但效率变化指数保持着上升的趋势。各决策单元全要素生产率情况各异,但总体上,A省农合机构发展主要依靠规模效益,技术创新能力和效率有待加强。在影响因素分析中,选取固定资产投资额、金融机构各项存款余额、GDP等宏观经济因素及个人涉农贷款占比、农村企业及组织涉农贷款占比、城市企业及组织涉农贷款占比等涉农贷款因素作为自变量,农合机构效率Malmquist-Luenberger指数作为因变量,进行回归分析。宏观因素中,固定资产投资额与农合机构效率值呈正相关关系,随着区域环境的固定资产投资的增加,该区域的农合机构效率也会提升。金融机构各项存款余额与农合机构效率值呈正相关关系,但不显著。GDP与农合机构效率值呈负相关关系,在5%的水平下显著。涉农贷款方面,个人涉农贷款占比与农合机构效率值呈正相关关系,农村企业及组织涉农贷款占比、城市企业及组织涉农贷款占比与农合机构效率值呈负相关关系,但均不显著。为了农合机构的可持续发展,同时为了促进农村金融市场的发展,一方面,农合机构应加强公司治理,创新应变谋求发展,另一方面,政府应建立健全优惠政策,鼓励银行机构反哺农村经济,同时帮助构建农村金融生态。