商品价格风险是一种存在于日常生活中的普遍风险,有很多金融工具可以用来控制该风险,比如商品期货、商品期权等,但是它们存在着不灵活以及期限过短的问题,因此商品价格互换应运而生,并以其灵活性在国外得到了广泛的应用。本文首先系统地介绍了商品价格互换的原理,并用案例对其功能作出解释,然后在此基础上比较了商品价格互换同其他衍生品的共性和特性,并讨论了在违约情况和非违约情况下商品价格互换的定价方法。然后,本文描述了目前全球商品价格互换市场的发展状况,包括交易数量、交易方式、交易标的以及交易者的行为特征等,然后在此基础上分析了我国开展商品价格互换的必要性与可行性,并将铜作为我国开展商品价格互换的试点产品,对其进行探索性定价和市场规模的预测。最后,本文系统地研究了国外商品价格互换市场的监管体系,特别分析了其监管的演变路径和发展特点,再在此基础上对我国开展商品价格互换提出相关的建议和对策。