2016年1-7月,我国企业在63个国家和地区共发生459个海外并购,涵盖制造业、信息技术、能源、金融服务及等15个行业,543亿美元的交易金额已超过2015年全年。截止2016年10月,A股市场上共有52家公司被举牌,也远超去年的34家。恒大、宝能、安邦、平安、阿里巴巴和腾讯,作为市场上购买方,一旦确定收购目标,将不惜一切代价举牌。如果大多数利益相关者抵触,并购会遭遇失败。并购利益冲突的不确定性,特别是原控股方和高管层,对收购方的并购策略带来相当大的挑战。在主要利益相关者视角下,董事会及管理层的地位,员工薪资福利,经营控制权,竞争者威胁,债权人的债务承接都会因并购带来不稳定性。除此外,公共利益诸如安全、健康、环保、社区,上下游利益链不确定性也大增。并购的性质有恶性,也有善意的,两者整合的难易程度完全不同,协调效应和经验效应会截然不同。本文主要分四部分:(一)新型投资型并购,(二)利益相关者的关注点,(三)并购策略分析(四)整合的财务报表效应,针对新型并购特点,研究相关者的利益冲突点,探讨收购方的并购策略,阐述整合的作用,如何使并购双方及利益相关者的福利最大化。研究表明,只要符合集团战略,并购策略可以适当激进,特别是在目标选择、定价估值、融资模式可以更侵略性。整合作为并购策略中最重要的一环,人事调整、业务融合、文化适应以及财务统一。双方核心资源的共享,最大限度实现资源互补和协同效应,提升企业的战略形象,积极促进企业经营效率和财务指标的显著提升。