利率传导是货币政策传导的重要渠道。早期研究普遍认为,信贷渠道是我国货币政策传导的主要渠道。然而,随着我国利率市场化进程的推进,存贷款利率上下限逐渐放开,货币市场基准利率培育逐渐成熟,货币政策调控方式由数量型向价格型转变,利率调控效率稳步提升。同时,基于银行信贷的间接融资仍然是我国社会融资的主要方式,货币政策调控向银行存贷款利率的传导是否通畅是决定整个利率传导过程是否通畅的重要环节。随着利率市场化的推进,银行间市场利率为代表的货币市场利率在政策利率调控过程中的中介作用不断增强,成为影响利率传导效率的重要环节。本文将货币政策工具、银行间市场利率和银行存贷款利率纳入同一框架中,从理论和实证方面研究货币政策调控向银行存贷款利率的传导效率,以及银行间市场利率在此过程中的中介效应作用效果。本文基于银行资产负债表模型下的利润最大化方程,从理论上分析利率市场化不同阶段中政策利率调控作用于银行存贷款利率的作用机制,以及银行间市场利率的中介效应作用机制。在此基础上,选取2003-2018年111家银行的年度数据,使用系统GMM方法分析货币政策变动向银行存贷款利率的传导效果,以及以shibor利率和银行间质押式回购利率为代表的银行间市场利率的中介效应作用效果。本文还对111家样本银行进行分类,研究利率市场化不同阶段以及不同银行分类标准下政策利率的传导效率。本文的研究结果表明,整体而言,货币政策变动向银行存贷款利率的传导是有效的,货币政策变动既能直接作用于银行存贷款利率,又存在基于银行间市场利率的中介效应,且在利率市场化的不同阶段,各种货币政策工具对银行存贷款利率的直接和间接作用效果存在显著的差异。最后,对银行微观经营特征的考察表明,表外业务、金融资产业务和同业业务三种银行经营特征对货币政策调控向银行存贷款利率的传导表现出不同的作用效果。