党的十九大报告强调,要进一步实施健康中国战略,人民健康问题引发高度重视,医药行业涌现出结构性发展机遇。同时,“药品带量采购”、“两票制”、“医保控费”等政策的实施促使医药行业转型升级,医药行业面临更高的技术和创新标准。我国医药行业实现提质增效、转型升级与高质量发展,迫切需要培育一批真正拥有核心技术、具有核心竞争力的高质量企业。当前,我国许多医药企业仍面临着研发投入不足甚至放弃研发投入,走“仿制药”弃“原研药”之路,过度营销投入,追求短期的高增长等问题,其本质是过度消耗企业优质资源,诱生企业资源错配,最终导致企业追求所谓的“高速增长”将不可持续。众所周知,研发投入短期致使企业利润减少,但长期却促进企业利润稳定增长,换来企业长期稳定高质量发展,现代企业两权分离典型特征,企业管理层“逆向选择”与“道德风险”,诱使其注重加大销售费用投入,短期提升销售收入与企业利润,但从长期来看,企业一味追求营销投入,势必挤占企业研发投入,过度消耗企业有限资源,阻碍企业的可持续增长。当前,中美贸易摩擦、外部环境不确定性等诸多因素影响,我国经济下行压力大,企业转型升级势在必行。中共中央、国务院审时度势,及时出台混合所有制改革、供给侧结构性改革等系列政策,力推我国经济向高质量发展转型。鉴于此,系统研究企业研发投入、销售费用与企业可持续增长,具有重要意义。本文选取浙江莎普爱思药业股份有限责任公司(以下简称“莎普爱思”)作为案例研究企业,遴选财务指标与非财务指标,从企业盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、创新能力和市场能力等方面入手,多维度分析案例企业研发投入、销售费用以及两者协同作用下对可持续增长的影响。本文研究发现:莎普爱思研发投入水平与国内外同行业企业相比有较大差距,企业轻视研发的行为最终会导致企业发展不可持续。同时,莎普爱思销售费用投入水平较大并呈上升趋势,高于同行业平均水平,对企业可持续增长造成了极大负面影响。基于此,本文总结了案例对于企业实现可持续增长的启示并针对研究中的不足提出未来研究方向,这对于丰富现有财务管理理论、公司治理领域的内容以及引发企业投资者和管理者对研发活动和营销活动的重视具有重大理论和现实意义。