随着我国经济与资本市场的快速发展,股权质押作为一种新兴的融资方式,因其具有融资成本低、融资时间短、流通性强等优点,受到众多企业的青睐。但是,因股权质押的特性使其在高速发展的同时给企业带来不少隐患。比如,高质押率使上市公司股价的波动性更大,股价一旦跌穿平仓线,会大大增加强制平仓的风险,导致大股东控制权转移。由于我国大多数上市公司是民营企业,公司内部股权结构呈现高度集中状,且控股股东股权质押的行为须经股东大会决议,加之控股股东代表上市公司的形象,所以股权质押在一定程度上会导致上市公司受到极大的负面影响。因此,深入研究股权质押行为对企业价值的影响不但有助于企业内部管理,还可以推动资本市场的快速发展。首先,本文查阅了股权质押、公司价值、股权质押对公司价值影响等方面的文献,并进行综述。其次,本文运用控制权私利理论、委托代理理论、信息不对称理论以及信息传递理论,完成了股权质押对公司价值的影响机制与路径分析。基于理论分析,并以藏格矿业为研究对象,本文分析了藏格矿业控股股东股权质押的内外部动因,并分别从市值管理路径、两权分离路径、创新活动路径等方面分析研究了股权质押对公司价值的影响。最后,本文通过计算托宾Q值具体分析了上市公司价值的变化。本文研究分析发现:（1）藏格矿业控股股东股权质押的外部原因主要为:有关银行信贷和转让股票等融资方式的政策规定愈加严格、氯化钾的整体市场环境不明。内部原因主要为:上市公司控股股东有通过股权质押来满足自身融资需求与利益输送的嫌疑。（2）藏格矿业控股股东的股权质押加剧了上市公司控制权与现金流量的分离程度,进一步激发了上市公司大股东与小股东之间的矛盾,进而引发了大股东对中小股东侵害的行为,从而使上市公司价值降低。（3）藏格矿业控股股东股权质押会导致上市公司股票价格下降,从而对上市公司的价值产生不利的影响。（4）藏格矿业控股股东股权质押会降低企业的创新能力,降低企业的竞争能力,上市公司的价值难以得到提高。根据研究结论,本文提出了相关的建议,希望能规避上市公司大股东股权质押的不良动机和防范股权质押给公司带来的不利影响,从而促进资本市场的进一步发展。