信用风险是商业银行的基础性风险,是商业银行风险管理的重点和难点,能够直接影响到其生存和发展。2007年,源于信用风险管理失败,次贷危机爆发,继而通过国际金融市场和贸易市场迅速蔓延,引起了全球经济的波动下滑。在全球经济一体化的背景下,中国商业银行难以独善其身,其信用风险水平亦出现大幅波动,这主要通过Z计分衡量,Z计分凭借其操作性强、客观、标准统一且适应于中国商业银行实际,是目前商业银行衡量其客户信用风险水平的重要依据。路径分析方法适用于分析次贷危机如何影响商业银行客户Z计分的变动,需要借助于路径图、线性结构模型以及LISREL软件,求出次贷危机通过股票市场、外汇市场、国际投资、国际贸易、企业生产成本等5个渠道影响这些商业银行客户生产经营活动指标及Z计分的直接、间接路径系数。由于不同类型企业的路径系数差别较大,次贷危机对于中国企业的影响依据其生产经营特点、规模大小而有所差别,三大产业中,第三产业尤其是房地产行业受影响最深刻,在房地产行业内部,中等规模房地产企业受影响最大,针对这种情况,商业银行信用风险管理应该参照资产组合原则,合理规划贷款在不同产业间、相同产业内部的分配。由于不同渠道对各类型企业的路径系数亦存在较大差别,股票市场、外汇市场、国际投资等金融领域渠道对第三产业尤其是房地产行业影响最大,国际贸易对制造、加工业影响最大,企业生产成本对农业影响最大,针对这种情况,商业银行需建立并完善风险因素追踪体系,防患于未然。