进入21世纪以后,一方面,中小企业一直定位为我国市场经济主体的重要组成部分,是我国经济市场化改革的先行者、试验者。然而由于中小企业规模小、业务面比较狭窄、行业竞争压力大、经营风险大、偿债能力较差或者诚信不足,在资金融通方面往往面临着融资渠道单一、借款难度大、借款利率高等问题,严重制约其发展。另一方面,银行业的竞争加剧促使银行进行收入结构优化和金融产品创新,而且传统的物流行业也因为低效率的竞争急需产业升级。在这样的背景下,金融业和物流业之间的创新合作经营业务给三者都带来了利好的机会,而将存货和仓单为质押品来融资的方式就是银行、物流企业、借款企业这三个主体之间合作的可以解决上述问题的创新型供应链授信模式之一。虽然存货质押贷款业务给参与方都带来了利益,但是同样会面临巨大的运作风险,尤其是以质押率为代表的风险控制指标的合理取值决策成为商业银行开展存货质押贷款业务的关键考虑的因素。本文基于此背景,对银行开展动态存货质押融资业务时如何确定最优质押率,以期在风险可控的条件下达到期望收益最大化目标展开研究。首先介绍了存货质押融资业务的一些相关理论知识,包括概念特点、业务模式的演变过程、运作流程、操作模式和面临的风险分析等。其次,在分析了动态存货质押融资业务的过程与马尔科夫过程的相似性之后,运用马尔科夫的多步状态转移概率的理论建立非线性约束条件下的非线性规划问题来求解最优的质押率,最后对质押率和期望收益率分别进行单个参数和两个参数的敏感性分析。最后,对上述分析进行了总结,对银行开展动态存货质押融资业务在风险控制和收益最大化目标的权衡方面提供参考性建议,并对今后的研究方向提出展望。