随着我国能源结构的调整和节能减排的推进,天然气消费需求量呈现不断增加的趋势。为满足城市日常用气、尤其是冬季取暖所带来的用气高峰需求,各地纷纷启动了城市天然气调峰项目。一方面,城市天然气调峰项目不仅具有经济效益,而且具备极高的社会效益;另一方面,其建设运营又需要投入大量的资金,探讨城市天然气调峰项目采用政府与社会资本合作的PPP模式,具有现实意义。而且,为避免投资决策失误,在开发建设项目之前,有必要进行科学的项目经济效益评价以及物有所值评价。本文以M市天然气调峰项目为例,基于对M市天然气用气需求的波峰波谷分析、调峰方案比选、天然气调峰气源的分析以及LNG储运方式的选择等,确定了 M市LNG储气调峰方案以及项目建设运营所需的主要设备和投资需求。利用经济效益评价以及物有所值评价两种方式相结合的办法,分别进行定性和定量分析,对M市天然气调峰工程项目的经济效益与使用PPP模式是否物有所值进行分析论证。依据PPP模式下项目物有所值定性评价标准,本项目综合得分为82.5分,其评价结果高于60分;根据物有所值定量评价标准,得出物有所值指数可达90.96%,由此可知,该项目采用PPP模式进行运营相较于传统模式更具优势;通过对项目运营期间的经济效益评价,计算得出项目在税后财务净现值为8084.36万元、内部收益率为13.15%、投资回收期为7.7年,发现该项目的盈利能力以及偿债能力较强;并且该项目属于国家政策鼓励范围,社会效益高于经济效益。本研究可以为类似项目的投资评价提供参考。