房地产业是我国经济的支柱产业,近年来高速增长的房价使得其成为百姓最关注的行业之一。与此同时,自2012年我国全面爆发雾霾,空气污染频频成为新闻热点,不少逃离空气污染重灾区搬迁到宜居城市的言论频现。严重的空气污染问题不仅仅出现在我国,同样饱受雾霾影响的还有印度新德里,由于雾霾问题过于严重,2013～2016年新德里人口大量流失,导致房价下跌了 21.7%。那么面临类似的空气污染问题,我国房地产市场也会如同新德里一样下跌么?如果是,下跌程度又是怎样呢?本文从空气污染角度出发,选取长期和短期两个时间维度来研究其对房地产市场的影响。首先是长期数据,本文选取2003～2011年104座城市年度平均交易房价和地价的数据,研究工业二氧化硫排放浓度和工业废水排放是否影响了房地产市场。结果发现,工业二氧化硫的排放的确对房地产市场有显著的负向作用,造成房价和地价下降,而工业废水并无显著作用。考虑到例如工厂搬迁这类问题,一方面带走大量劳动人口,使得购房需求下降,另一方面又降低了城市的环境污染,增强了居民的住房购买意愿,因而为排除此类内生性问题的干扰,本文选取2014年6月1日～2015年6月30日的短期数据,同时引入外生的政策冲击——供暖政策进行研究。基于供暖造成空气污染,空气污染进一步影响房地产市场的逻辑,本文结果发现,供暖期内北方城市相对南方城市有更严重的空气污染,使得空气污染物浓度均大幅度上升,另外供暖政策导致了更为严重的空气污染,进而造成了北方城市更大幅度的房价、地价的下降。通过研究,本文发现空气污染对房地产市场有显著的负向作用,而北方城市由于供暖政策造成了更为严重的空气污染,因而房地产市场受到更大的负向影响。但是空气污染不仅仅影响了房地产市场,它还对人们的身心健康、交通出行安全等方面有严重的影响,影响了居民正常的生活以及我国城市持续健康的发展。因此本文结合我国供暖政策改革的现实情况,给出治理空气污染的政策建议,为地方政府制定政策提供了新的思考角度。