并购是企业扩大生产能力和提高市场占有率的重要手段，也是企业进行资源配置并充分发挥冗余资源生产能力的基本方式。2009年创业板市场的设立为中小型企业和新兴企业的发展提供了便利的融资渠道和成长空间。由于创业板企业具有高成长性，且大多是新兴产业的主流，它们通常能够得到投资者的青睐。在创业板并购浪潮中，制造业企业占据很大的比重，中国制造业当前的发展模式是投入资源要素，实现规模扩张，这种粗放式的发展会导致产能过剩，给企业带来大量的组织冗余。而过剩的冗余资源如何影响企业发展战略的问题成为了当前的重要命题。　　本文运用多层次线性模型来分别探讨时间层和公司层财务冗余与并购的关系。在时间层上以企业作为单独的个体，纵向考察随着财务冗余轨迹的变化，企业并购将会如何增减变化。在公司层上，将不同公司进行横向比较，分析财务冗余多的企业，其并购是否也会增加。其次，本文还引入 CEO过度自信和所有权权力，研究他们如何共同调节和跨层次调节财务冗余与并购的关系。结果表明：时间层可利用冗余、公司层可利用冗余均正向影响并购行为；时间层可恢复冗余正向影响并购行为，公司层可恢复冗余与并购行为没有显著关系；时间层潜在冗余与并购行为没有显著关系，公司层潜在冗余正向影响并购行为；CEO过度自信和所有权权力的组合正向调节公司层可利用冗余与并购关系，并正向跨层调节时间层可利用冗余与并购关系；CEO过度自信和所有权权力的组合在公司层次可恢复冗余与并购行为间起正向调节作用，在时间层可恢复冗余与并购间没有权变关系；CEO过度自信和所有权权力的组合在公司层潜在冗余与并购强度间起正向调节作用，在时间层潜在冗余与并购间没有权变关系。本文较早对不同财务冗余与并购关系进行研究，可能为未来该领域研究提供了新的思路，并且为我国创业板并购动因提供了一定的理论支持。