中小投资者权益保护是资本市场健康发展的重要基础,是市场活力和吸引力的一项衡量指标。因此,如何有效保护中小投资者合法权益一直是证券市场发展中不可避免的难题。尤其是近年来强制退市公司数量增加,留下许多中小投资者权益保护问题得不到有效解决。2018年长生生物科技公司疫苗造假事件被揭露,公司于2019年年底终止上市。长生生物作为一支被业界广泛看好的白马股,一夕间大厦倾塌,给医药行业带来极大影响,它的投资者们受到的冲击更大,维权之路格外艰辛。因此,研究上市公司强制退市中的中小投资者权益保护迫在眉睫,对促进我国资本市场的发展也有重要作用。本文运用案例分析法和文献研究法研究了长生生物强制退市中的中小投资者合法权益保护问题。本文回顾了长生生物强制退市的过程,在退市过程中监管机构和公司按规定披露信息,但仍有许多中小投资者权益保护问题没有解决,例如中介机构没有因失职被追责,退市公司“资不抵罚”,中小投资者维权难度大,即使胜诉也可能得不到赔偿等等。长生生物强制退市导致中小投资者权益受损的原因主要有三点:第一是公司内外监管都没起作用。公司内部管理结构失衡,股份高度集中在家族手中,独立董事形同虚设;公司外部监管从监管机构到中介机构都严重缺位,没有及早发现潜在风险。第二是我国退市制度的不完善。退市程序拖沓,退市标准以量化为主,ST制度运用不够灵活,相关的法律法规内容较少,缺乏配套细则。第三是投资者偏好投机,专业程度低,对自身合法权益保护缺乏正确的认识。通过深入剖析这些问题出现的原因,并结合其他国家和地区的经验,本文针对性的对上市公司强制退市中的中小投资者权益保护提出一些建议,包括完善法律法规;发挥中小投资者服务中心更大作用;通过两种方式运用高额罚款赔偿中小投资者损失;加强中小投资者教育;完善内部控制制度,加强内外监管等。本文写作目的是保护受强制退市公司影响的中小投资者权益,也希望能为我国投资者权益保护制度的建立提供一些参考意见。