农村合作金融组织作为农村金融体系的一部分,弥补了农村地区金融供给的不足,一定程度上解决了农户贷款难、贷款贵的难题,有利于促进农村地区的经济发展。然而经过十几年的发展,目前我国的农村合作金融组织仍存在制度建设不健全、组织发展不平衡的问题。虽然合作金融强调“民主管理”,但是实际上大多数农村合作金融组织的所有成员难以都有效参与到对组织的经营管理当中,需要委托部分社员担任管理者,一般这些管理者都是由发起人即核心社员担任,拥有较多的人力资本和社会资本等稀缺性资源,对组织的发展发挥着重要的作用。为了使管理者充分发挥能人效应,需要对管理者进行一定的激励,除了一些非正式的声誉机制外,还需要实施货币性薪酬激励和股权激励。与此同时,现有的农村合作金融组织,很多是能人主导型的,社员异质性这一问题无法避免,加上相关制度尚未健全,易产生精英控制,管理者可能会出现自利的问题,不利于组织的可持续发展。因此在对管理者进行激励的同时还需要实施一定的约束,来抑制管理者的自利倾向。激励机制和约束机制是治理的关键机制,可以体现出组织的治理水平。因此,对农村合作金融组织的激励机制和内外部约束及两者对绩效的作用机理和作用路径进行研究很有必要性。本文的主要内容包括:（1）对农村合作金融组织及其绩效进行界定,简要介绍激励机制和内外部约束及其衡量,通过实地调研的数据,定性分析组织的财务绩效及激励约束现状;（2）结合合作金融理论分析农村合作金融组织的特殊性,并基于委托代理理论和激励理论分析激励机制对财务绩效的影响,及内外部约束在其中的调节作用,同时通过调研数据进行实证分析,检验所提出的假说。具体如下:首先,从组织的社会网络和成员属性两个视角分析组织的特殊性,表明需要对组织的管理者实施合理有效的激励约束,充分发挥其能人效应。其次,基于委托代理理论和激励理论,从薪酬激励和股权激励两个角度,分析激励机制对绩效的作用机理,然后,分别从内部约束和外部约束的视角分析约束机制在其中的调节作用,并就相关作用路径提出假说。最后,运用2017年及2018年在苏鲁两省72家农村合作金融组织实地调研获取的数据,通过构建的多元回归模型进行实证检验。（3）总结激励机制、内外部约束和组织绩效三者间的关系,在此基础上,提出相应的政策建议,完善组织的治理机制,促进组织的可持续发展。通过理论及实证分析激励机制、内外部约束和组织财务绩效之间的关系,本文得出以下研究结论:（1）薪酬激励和股权激励均可以正向影响农村合作金融组织的财务绩效;（2）相较于股权激励,薪酬激励对财务绩效的作用效果更大;（3）内外部约束与薪酬激励成互补效应,而与股权激励成替代效应。结合本文的研究及结论,提出以下四项政策建议:（1）设计合理的激励组合,充分发挥管理者的能人效应;（2）促使普通成员参与组织的管理,形成良好的内部约束;（3）加强外部主管部门的监管和扶持力度;（4）注重外部金融市场环境的整治。