随着我国多层次资本市场建设进程的加快,在2014到2015年证券市场火热发展的助推下,一批采用了VIE模式的中概股和拟赴海外上市的企业纷纷作出回归国内A股的决定,并接连进行私有化和拆除VIE架构。虽然这种回归方式一度惹起争议,但从结果来看,国家并没有进行太多的限制。企业拆除VIE架构回归国内资本市场,是我国资本市场发展阶段中的必然现象。面对瞬息万变的市场环境和政策规定,企业该如何拆除VIE架构,顺利回归国内资本市场等有关问题亟待解决。暴风科技作为第一所成功拆除VIE架构并在创业板上市的企业,其在资本市场的表现吸引了广泛的关注,也成为拟回归企业的标杆。本文将以暴风科技作为分析对象,以企业的发展历程及作出回归国内资本市场决策的背景为铺垫,着力还原其在拆除VIE架构过程中的重要节点。并结合2015年以来资本市场的具体情况,从企业决策及后续上市审核要点的角度,对拆除VIE架构过程中的方案制定、美元基金退出时的股份定价、接盘基金的选择、持续经营期的计算、税务、外汇进出、实际控制人的稳定性、股权结构清晰度等问题进行讨论,并对企业拆除VIE架构过程中的监管部门所处的地位及法律风险问题进行分析,进而提取出拟回归企业在拆除VIE架构问题上的共性,为更多拟回归的优秀中概股和已经搭建了VIE架构的企业提供参考。文章的最后,将会从全局视角对企业提出建议,为企业作出合理决策提供参考,包括企业自身是否适合拆除VIE架构,在拆除VIE架构时应如何进行总体规划以及后续以何种方式在国内上市等。