90年代以来，我国企业伴随经济改革飞速发展，融资行为逐渐多样化，许多上市公司得以发展壮大。金融体制的改革，现代企业制度的完善，使得银企关系开始走向市场化、制度化，所以上市公司在融资过程中，选择债务期限结构，对企业投资即可能存在有利因素，也可能存在不利因素。因此本文研究的中心问题就是分析上市公司在债务融资过程中，债务期限结构对投资的影响。本文主要采用实证分析方法，来研究我国上市公司债务期限结构选择对企业投资的影响。　　 首先，在我国资本市场不完善的条件下，对上市公司债务期限结构影响企业投资行为进行理论分析，主要涉及三个方面：第一，缩短负债的期限可减少股东--债权人冲突引起的投资不足问题；第二，负债又增加了股东--债权人冲突带来的资产替代作用，短期负债相对于长期负债对于增加资产替代的动机的作用更小一些；第三，短期负债与长期负债相比，短期债务更能抑制由股东--管理者冲突引起的过渡投资动机。这三方面理论，使得债务期限结构和投资之间的关系有可能是正，也有可能是负。　　 其次，本文在回顾国内外相关研究文献的基础上，采用中国具有代表性和影响力的上市公司的相关数据，以图表的形式直观地验证了债务期限结构与企业投资之间的关系。其程序是：首先对总体样本进行回归分析；然后以成长性高低为标准进行分组，观测成长性对其相关关系的影响，来分析中国资本市场上债务期限结构影响投资行为的机理状况如何；最后以国有控股与否为标准对研究样本进行分组，来验证我国上市公司独特的所有权结构对债务期限与投资之间的相关关系。实证结果表明：(1)对样本总体分析表明，债务期限结构与企业投资存在显著的正相关关系。(2)对成熟型企业来说，债务期限结构越长，投资越多；对成长型企业来说，债务期限与投资的相关关系更为显著。(3)对国有控股企业来说，债务期限结构与投资正相关；对非国有控股企业来说，债务期限结构与投资相关性还需要结合成长性进行分析。　　 最后，就如何充分发挥债务融资的治理作用，本文也提出了一些建设性的对策和建议，目的是完善企业债务融资的治理效用并促进企业融资和投资决策的合理化，更好地保护资本投资者的利益。