21世纪是个经济高速发展的信息社会，在前进的过程中变化是绝对的、肯定的。尤其对创业企业来说，在如此之多的不确定性下决策者必须用发展的观点来积极应对。目前，我国创业企业价值的评价机制相对国外还是不完善的，再加上传统的项目评价方法在创业决策中的缺陷，大大地影响了我国创业投资业的发展。实物期权分析方法是上个世纪兴起的重要的项目评价方法，它弥补了传统投资决策方法的不足，尤其在具有高度不确定性和风险性的创业投资方面可以帮助决策者实时、动态地评价不确定性的价值，正确选择投资方向，合理控制投资规模，灵活调整投资方式，不断地改变投资决策。它不仅是一种处理投资灵活性的技术方法，更是一种改变传统投资思维的有价值的工具。本文主要运用理论分析以及案例研究的方式，旨在全方位地分析实物期权在创业投资中的应用。主要包括传统的投资评价方法及其缺陷、对实物期权的理论及定价方法的论述、实物期权在创业投资决策评价中的优势、创业投资项目中蕴含的实物期权种类、三叉树模型的构建及其与Black-Scholes模型和有限差分法的关系，最后通过案例分析的方法详细地介绍实物期权方法在创业投资项目中的应用。通过本文分析得到，在现实的创业投资项目中，传统投资决策方法是存在缺陷的，灵活运用实物期权定价理论与模型对投资项目价值进行科学的评价，可以在有效地控制风险的同时,不错失投资机会，实现项目的最大价值。