改革开放以来,中国在对外贸易活动中长期处于顺差地位。巨大的贸易顺差给我国出口企业带来了发展空间,拉动了我国经济的增长,但同时也给我国带来了贸易困境。西方国家纷纷指责我国有意操控人民币汇率,维持贸易顺差。在人民币汇率制度改革后,人民币汇率有所上升,但我国贸易顺差不减反增,对外贸易冲突和摩擦不断加剧。与此同时,美国却处于连年贸易巨额逆差的状态。显然,仅仅研究人民币和美元的汇率对贸易差额的影响已经不足以解决贸易困境了。　　 本文试图通过研究股票价格和房地产价格两种资产价格的波动对贸易差额的影响来探索资产价格波动在对外贸易活动中所起的作用,并通过对中美两国的对比来寻求解决我国现阶段贸易困境的方法。本文通过两条路径研究了资产价格波动对贸易差额的影响机制。其一是通过财富效应作用于消费,再通过消费的吸收效应引起贸易差额的变化。其二是通过引起汇率变化改变贸易差额。本文运用了协整分析、格兰杰因果检验和VAR模型下的脉冲响应分析等模型对这些变量进行了实证研究。实证结果表明,中国的股票价格和房地产价格波动并没有通过财富效应这一路径对我国易差额的变化产生影响。房地产价格通过汇率对贸易差额的负影响是存在的,但是影响力较小。而美国的房地产和股票价格均通过财富效应路径负面影响了贸易差额,并且影响力很大。而通过汇率的影响却不明显。造成这种现象的原因主要还是两国股票市场和房地产市场发展程度不同,并且两国的金融体系也有区别。中国有必要借鉴美国的经济发展方式,通过增加资产价格的财富效应来扭转现阶段的巨额贸易顺差局面。