金融机构的数字化转型在提升金融交易便捷度、扩大金融服务范围边界的同时,也因其产品与服务的复杂而在客观上加剧了金融机构与投资者之间的地位不平等性。数字化背景下市场交易门槛的降低为大量长尾投资者涌入金融市场提供了契机,在投资偏好、获取高额回报和过于自信的心理动机推动下,投资者购买的金融产品或服务可能远超其风险承受能力。金融市场的稳定离不开规范的金融监管,然而数字金融的专业性和复杂性影响金融监管的有效性,数字金融生态下的监管失灵成为亟待应对的问题。金融风险具有较强的系统传导性,微观金融交易风险经过溢出、连接亦可产生系统性风险,不利于金融市场的稳定发展。金融机构在金融市场中处于重要地位,为其赋予适当性义务,事前引导与规范金融机构的主体行为,具有极强的现实必要性。目前学术界对金融机构的适当性义务已有大量研究,但是鲜有将其置于“数字化转型”的现实土壤上,对金融市场创新发展中的新问题进行深入研究,现有的适当性义务法律规范亦未对此问题进行回应。适当性义务要求金融机构向投资者销售或提供与其风险承担能力相匹配的金融产品或服务。金融机构数字化转型过程中,有效行使适当性义务规则可助推金融机构内部治理完善,保护投资者权利,从而防范系统性金融风险。在人工智能、算法等专业化和精细化的金融科技赋能下,传统的适当性义务规则已无法适应新形势,同时金融消费者难以理解金融科技中算法的运行逻辑,由此加剧了投资者的盲目自信心理从而做出非理性投资行为;对监管机构而言,囿于金融科技知识和规范性前提的缺失,监管机构可能无法有效行使监管权从而造成监管失灵。完善适当性义务规则前提可对适当性义务规范的适用提供理论引导,同时在现有规则的基础上针对金融机构数字化转型的特殊情形,重构“了解产品、了解客户、适当性匹配”三个方面的规则,为适当性义务的私法救济提供制度支撑,另外借鉴境外经验实施监管沙盒,为金融科技提供“试错”空间。最后,健全投资者教育制度,提升投资者金融素养亦是不可或缺的措施。本文包括五个部分:第一部分为绪论。本部分系统介绍了国内外关于金融机构适当性义务的基本规则,以及金融机构数字化转型背景下的特有规则。通过对国内外研究现状的整理可清晰感知各国对适当性义务规则的规制现状和发展趋势,如此为研究我国数字化转型下金融机构适当性义务规则奠定了基础。最后对文中的相关概念进行界定,以期实现准确论述。第二部分为金融机构适当性义务的基本内涵和价值分析。通过梳理各国对适当性义务内涵的规定,总结适当性义务的基本内容。同时以表格形式按照法律、行政法规、部门规章和自律性文件梳理有关金融机构适当性义务的规则,直观了解现阶段我国金融机构适当性义务规则的制定情况。第三部分为价值分析。完善数字化转型下金融机构的适当性义务规则有现实合理性,适当性义务规则的切实履行能助推金融机构内部治理完善,提升投资者的金融素养,促进监管能力的提高以减少系统性风险。第四部分为现实挑战。在金融科技的推动下,金融创新产品经过嵌套、叠加以及复杂的交易方式,投资者与金融机构间的不平等地位加剧,前提性规则的缺失以及监管知识的不足使监管机构无法对金融机构形成有效监管,此种背景下,传统的适当性义务规则无法完全涵盖现实境况,造成规则的适用困境。第五部分为规则完善,金融市场发生翻天覆地的改变,金融机构的适当性义务亦需做出相应完善。在平衡金融安全与金融创新、法律父爱主义与交易自由理念指引下,完善适当性义务理论的覆盖范围,健全适当性义务具体规则以期对金融机构进行合理监管,同时为违反适当性义务规则的私法救济提供引导;引入监管沙盒降低金融机构运用金融科技的合规成本,最后提升投资者金融素养,指导投资者理性投资。